Jason Jones ，美國P2P研究機構(gòu)Lend Academy創(chuàng)始人

P2P行業(yè)里的大公司會核實借款人，而有些小公司就會讓投資者承擔(dān)風(fēng)險。小公司是需要重點監(jiān)管的領(lǐng)域，而大公司的問題很多情況下可以通過自律來解決。

在美國，我們正嘗試把P2P這個詞換成Marketplace Lending(市場借貸）。

美國最大的P2P公司Lending Club即將在今年下半年上市,預(yù)估市值將超過40億美元，這給中國P2P行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者帶來巨大刺激。中國的P2P行業(yè)在經(jīng)歷了爆發(fā)式增長之后面臨兩極分化：一邊是老板跑路失聯(lián)，平臺倒閉；另一邊則是進行大額融資，謀求上市。今年5月，美國P2P研究機構(gòu)Lend Academy創(chuàng)始人Jason Jones公布了一份《中國最重要的P2P網(wǎng)貸公司》的調(diào)查報告，為正在告別“草莽時代”的中國P2P做了一次“體檢”。中國基金報對Jason Jones進行了專訪,對中美P2P行業(yè)的差異等問題進行了探討。

中國基金報記者：你選出的最重要的P2P網(wǎng)貸公司，標準是什么？為什么點融網(wǎng)值得重視？

Jason Jones：首先要弄清楚哪些是不重要的公司，我認為，最賺錢的或最大的公司并不重要，如果僅僅將眼光放在規(guī)模最大的公司上，可能會忽視最好的公司。比如點融網(wǎng)，它是一家新公司，規(guī)模也不是最大的。我之所以認為它重要是因為，點融網(wǎng)的創(chuàng)始人Soul Htite曾是Lending Club共同創(chuàng)始人和技術(shù)總裁，在他的主持下，Lending Club公司發(fā)展順利。他把Lending Club成功的風(fēng)控和信用評級技術(shù)帶到中國。

Lending Club擁有一個非常好的模式，而且是可以復(fù)制的。首先，它是一個借貸平臺，它有能力選擇你有興趣并且會投資的個人貸款；但它不是資金池，不是先把錢放進去，然后等企業(yè)來貸款；第二，它提供貸款的檔案，形成一個巨大的數(shù)據(jù)檔案，誰都可以查閱，分析每一個決定是如何形成的,然后做出自己的決定。就像蘋果建立起APP平臺，開發(fā)者不斷研發(fā)新的APP放在這個平臺上，Lending Club也是一個平臺，把貸款檔案放在上面，借款人則依靠Lending Club建立自己的生意，這是一個非常重要的生態(tài)循環(huán)系統(tǒng)，我認為很多P2P公司還沒有弄懂其中的道理。

中國基金報記者：中國現(xiàn)在有超過2000家P2P公司，發(fā)展非?？焖伲闳绾慰创@種快速發(fā)展？美國P2P行業(yè)狀況如何？

Jason Jones：我的一個朋友說：“只要有5000塊錢和一個服務(wù)器，你就可以創(chuàng)立一個P2P公司。”這在以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的行業(yè)里很普遍，這讓我想起Groupon,它推出團購之后，一夜之間就出現(xiàn)了數(shù)以千計的效仿者。美國的P2P行業(yè)也是這樣，每周都會有2到4家新公司建立。這是一個自然的過程，實際上絕大多數(shù)的公司都堅持不了多長時間。新型的商業(yè)模式已經(jīng)形成，我們可以向更有創(chuàng)造力的公司學(xué)習(xí)。

P2P行業(yè)的問題在于，投資者往往依靠個人常識去做判斷，把自己的存款投資到小公司上，最終被騙成為受害者。所以通過監(jiān)管對投資者進行保護就很有必要。在美國，監(jiān)管強制公司只可以接受合格的投資者（有錢人），這樣至少可以避免窮人把所有積蓄都賠光。

中國基金報記者：P2P行業(yè)應(yīng)該如何被監(jiān)管？

Jason Jones：P2P行業(yè)里有很多公司，有些公司可以說是不道德的。大的公司會核實借款人，而有些小公司就會讓投資者承擔(dān)風(fēng)險。小公司是需要重點監(jiān)管的對象，而大公司的問題很多情況下可以通過自律來解決。拿英國的情況舉例，Opa、RateSetter和FundingCircle是英國最大的3家P2P公司，他們抱成一團，商量出他們希望的監(jiān)管方案，然后把這個方案拿給政府，政府再把這個方案交給公眾評議、審核，再去執(zhí)行。政府應(yīng)該和那些大公司合作去尋找最好的監(jiān)管策略。

中國基金報記者：中國有些P2P公司因為經(jīng)營不善倒閉，有些直接就跑路了。美國和英國之前也發(fā)生過這樣的情況，當(dāng)時是如何應(yīng)對的？

Jason Jones：美國的P2P平臺上投資人的錢由受托方保管，P2P公司并不直接接觸這些錢，但是這套體系也不能完全杜絕欺詐和犯罪。盡管如此，我們還是認為不能為了消除欺詐而管得過嚴，因為過嚴的監(jiān)管會抑制P2P行業(yè)的發(fā)展?，F(xiàn)在的體系不完美，但是它能為P2P的發(fā)展創(chuàng)造一個健康有活力的環(huán)境。

中國基金報記者：P2P原來是指個人對個人，但是在中國，一些上市公司也成了出借人，你怎么看這種現(xiàn)象？

Jason Jones：在美國，我們正嘗試把P2P這個詞換成市場借貸（Marketplace Lending）。這種想法的立足點在于，P2P公司應(yīng)該致力于建立一個投資市場，為各種各樣的出借人服務(wù)。在這個行業(yè)里要想成功需要做到三點，第一，P2P平臺必須要讓各種出借人直接選擇借款人；第二，P2P平臺必須讓大家可以在網(wǎng)站上自由下載所有貸款的檔案，包括已經(jīng)投資和被拒絕的;第三，平臺應(yīng)該提供應(yīng)用程序編程接口，與其他公司形成互動。這三個因素是建立在一個通往成功的生態(tài)系統(tǒng)的基礎(chǔ)之上的，就像淘寶允許大家在它的平臺上做生意、騰訊允許游戲公司在它的平臺上開發(fā)游戲一樣。P2P公司必須停止單打獨斗，如果他們要想變成偉大公司，就要統(tǒng)一協(xié)作，去創(chuàng)立一個生態(tài)系統(tǒng)。

中國基金報記者：你如何評價美國和英國的P2P行業(yè)監(jiān)管？中國的P2P應(yīng)該怎樣被更有效地監(jiān)管？行業(yè)自律協(xié)會這樣的組織在中國適用嗎？

Jason Jones：美國現(xiàn)有的監(jiān)管體系離完美還差得很遠。這套體系并不是特別為P2P行業(yè)而設(shè)計的，所以它有很多缺點，因此它在美國的運行也很困難。

我非常推崇英國政府的做法，即3家最大的P2P公司合作，建立起一個行業(yè)協(xié)會，由這個協(xié)會去設(shè)計一套合理的監(jiān)管框架,前提是他們在合理地披露年利率和標準化違約率計算上達成一致。然后，他們把這個框架拿給英國政府，要求監(jiān)管，因為覺得監(jiān)管會為他們設(shè)計的這套體系增加公信力。英國金融行為監(jiān)管局評議了這個提案，再把它上升成議案交給大眾評判，最后在2014年4月簽署生效。

英國現(xiàn)在有專門針對P2P網(wǎng)貸而設(shè)計的監(jiān)管體系，這很值得中國和美國學(xué)習(xí)，這是行業(yè)和政府合作的成果，對行業(yè)的發(fā)展有積極的作用。